华泰证券研报称，据奥维云网监测，年初至2月26日，线上累计销售自清洁产品约25万台，同比增长12%；金额超9亿元，同比持平。而同期线上扫地机总销量36万台，同比下降18%；金额约11亿元，同比下降15%。自清洁产品对拉动扫地机整体量、额降幅收窄发挥着重要贡献。2月自清洁产品ASP继续回落至3550元左右，而销量则显现出增长弹性，这意味着前期的以价换量逻辑正在逐步兑现。在此基础上，2023年性价比新品的加持叠加低基数，华泰证券认为3月国内扫地机能够迎来正增长，同时也看好618行情。
全文如下华泰 | 家用电器：动销始回暖，静待春风来
自清洁带动扫地机需求回暖，国内扫地机正增长可期
据奥维云网监测，年初至2月26日，线上累计销售自清洁产品约25万台，同比+12%；金额超9亿元，同比持平。而同期线上扫地机总销量36万台，同比-18%；金额约11亿元，同比-15%。自清洁产品对拉动扫地机整体量、额降幅收窄发挥着重要贡献。2月自清洁产品ASP继续回落至3550元左右，而销量则显现出增长弹性，这意味着前期的以价换量逻辑正在逐步兑现。在此基础上，23年性价比新品的加持叠加低基数，我们认为3月国内扫地机能够迎来正增长，同时也看好618行情。
洗地机价格带加快下沉，线上增长韧劲足
据奥维云网监测，年初至2月26日，国内洗地机线上零售额超10亿元，同比+40%；销售量近38万台，同比+58%。洗地机市场延续去年迅猛增长的势头，通过价格带下沉实现销量、销额齐增长。年初以来，洗地机市场均价滑落到2736元，同比约-12%。周度高频数据显示，剔除春节因素后，洗地机线上市场增长韧性足，洗地机仍是清洁电器领域最具成长潜力的细分赛道。
扫地机竞争格局向好，强者恒强
年初以来，扫地机延续去年市场份额向头部品牌集中的趋势，CR5市占率超过九成。从畅销SKU型号来看，年初至今产品集中度趋于稳定，Top5机型占到自清洁量、额的60%左右。反观其他品牌，要么改变销售战术，要么生存空间被挤压。
风险提示：宏观经济下行；地产后周期影响或超出预期；原材料价格及人民币汇率不利波动。
