整体观点：
1、6月2日，国家能源局正式发布《新型电力系统发展蓝皮书》
描绘了“碳达峰”、“碳中和”不同阶段下新型电力系统的发展路径，即从加速转型期（当前至2030年）的区域互联电网、分布式智能电网快速发展、用户侧灵活调节和响应能力逐步提、储能多场景多技术路线规模化发展，到总体形成期（2030-2045年）的电网柔性化、智能化、数字化转型，再到巩固完善期（2045-2060年）的用户侧与电力系统高度灵活互动。具体措施为加强建设四大体系，包括电力供应保障性支撑体系、新能源高效开发利用体系、储能规模化布局应用体系、电力系统智慧化运行体系。
在以上方向的指引下，当前我国电力系统建设的主要任务在于电力电网数字化，以及不同类型电源、储能、用户侧调节能力的提升。我国新型电力系统加速发展，从投资角度来看，我们认为数字电网、灵活性调节资源的建设依然是当前重点。
2、我们认为车辆购置税减免能够稳定新能源车消费预期，使得行业增速稳健
本周国常会针对新能源车政策措施，指出要加强动力电池系统、新型底盘架构、智能驾驶体系等重点领域关键核心技术攻关，统筹国内国际资源开发利用，健全动力电池回收利用体系，构建“车能路云”融合发展的产业生态，提升全产业链自主可控能力和绿色发展水平；要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，构建高质量充电基础设施体系。
3、氢能
持续看好氢能，重点关注国内大基地及“一带一路”地区电解槽招标进度。
4、新能源主链反弹持续性：风电＞储能＞锂电＞光伏
（1）风电：经济增速下行，通缩预期提升风电配置需求；广东发布23年海风竞配方案，国管海域项目有望加速推进，重点关注受益于远海风电建设的产业链环节。
（2）储能：大储工商业是投资核心，增速较快；户储重点关注格局变化以及估值见底后的博弈性反弹。市场对储能预期较高，该板块适合波段操作，或选择关注度相对较低的细分方向进行投资。
（3）锂电：5月补库需求及锂盐贸易商惜售推动锂价持续反弹，下一阶段新能源车销量将是重点观测指标，国常会政策一定程度上稳定了新能源车消费预期。我们建议从2年制造业本质属性来进行投资决策，优选份额及经营稳定的龙头公司。
（4）光伏：硅料价格下行背景下，光伏价格博弈将持续进行，我们认为3季度是产业链阶段性出清的重要观察期。电池新技术（如TOPCon、HJT、钙钛矿等）仍有融资和扩产需求，存在对冲光伏周期的可能性，建议波段性操作。
风险提示：新能源汽车销量、海外车企扩产不及预期；风光政策下达进度不及预期；风机招标价格复苏低于预期、产业链原材料价格波动；国家电网投资、信息化建设低于预期风险。
