回顾2023年A股市场走势，科技成长一枝独秀，其中电子行业在AI技术创新、半导体周期拐点渐近等多重利好因素叠加下涨幅居前。
日前，广发证券发展研究中心总经理、电子首席分析师许兴军在接受中国证券报记者专访时表示，AI、国产设备、国产手机方面的突破和景气回升是驱动电子行业2023年整体上涨的主要原因，2024年电子行业整体仍然值得期待；从投资角度出发，AI服务器等产业链厂商、手机国产供应链领域相关厂商、智能驾驶和智能座舱相关厂商、先进封装产业链相关厂商等值得投资者关注。
【编者按】2024年A股市场已拉开序幕。在宏观经济持续修复、市场底部不断夯实的当下，如何把握好新一年权益市场投资机遇？作为扎根研究领域的资深专业人士，证券行业分析师对于今年哪些领域的行情更为期待？即日起中国证券报推出“金牛论市2024”系列访谈栏目，通过采访知名证券公司研究所（含研究中心）负责人、首席分析师等，对2024年权益市场走势及行业配置前景进行展望。
板块行情升温
数据显示，电子（申万一级行业）指数2023年全年累计涨逾7%，明显跑赢A股三大股指同期表现。
在许兴军看来，AI热点助推、国产设备持续突破和智能手机景气度回升是驱动电子行业2023年整体上涨的最主要原因。“AI方面，ChatGPT引爆AIGC技术奇点，AI产业在计算、存储、链接方面的相关公司受到了市场的广泛关注；国产设备方面，随着我国对先进制程技术的不断突破，国产设备公司能力边界持续拓宽，相关投资机会不断；国产手机方面，智能手机行业经历了两年的调整，在2023年三季度出现较好的环比增长，且华为Mate 60的回归重新打开高端市场，国产安卓手机品牌再次迸发活力，内部功能创新不断，带来相关企业的投资机会。”许兴军说。
电子行业市场热度及行情能否在2024年延续？许兴军认为，电子行业整体仍然值得期待。“从大环境出发，不管是国内还是海外经济，都朝着复苏的方向发展，因此，电子行业的终端出货量提升值得期待。从产业发展出发，需求方面，电子行业景气度上行是大概率事件；技术不断突破，以华为为首的国内终端厂商不断创新升级。”许兴军称。
从市场风格角度看，包括电子板块在内，2023年计算机、通信等科技成长板块表现尤为突出。许兴军认为，在成长风格关注度持续提升的背景下，可以继续关注电子板块，尤其是电子板块中创新升级较大的细分赛道。
在采访中许兴军还就如何把握投资布局时机分享了自己的独门秘籍：“建议投资者从产业趋势入手，一方面，通过多种渠道去跟踪并预判产业发生边际变化的时间节点，并在相应的时间节点上布局对应的赛道；另一方面，可以去预判应用升级的方向，并在众多应用升级的方向中把握落地确定性较高、成长空间较大的公司进行布局。”
关注四大方向
对于2024年电子行业具体布局，许兴军表示，建议关注四个方向：一是云侧和端侧AI的协同发展，AI服务器、AI手机、AI PC产业链厂商值得关注；二是手机创新升级加速正驱动国产供应链高速成长，卫星通信、光学、射频等领域的相关厂商值得关注；三是汽车智能化渗透率持续提升，2024年电动车迎来800V高压平台快速发展期，碳化硅产业链深度受益，与智能驾驶和智能座舱相关的厂商值得关注；四是在国产先进制造自立自强进程中，以高端芯片为代表的细分领域加速进步，建议关注先进工艺、先进封装产业链相关厂商。
对于AI这一点燃2023年电子行业市场关注度和行情的最大推手，许兴军认为，2024年相关领域仍然值得关注。一方面，AI浪潮向边缘侧延伸，手机领域高通骁龙8 Gen3、Humane AI Pin等探索手机AI硬件，PC领域联想发布AI PC，Intel启动AI PC加速计划，相关边缘侧AI芯片成长动能强劲，未来成长空间较大；另一方面，2023年算力基建蓬勃发展，2024年市场也会更加关注除ChatGPT之外的其他AI应用落地进展，如微软的Coplit等应用的放量情况，这关乎整体AI市场的规模大小和增长速度。
消费电子也是电子行业细分领域中值得关注的投资领域。许兴军表示，在折叠机新机带动下，市场容量有望不断扩大并拉动柔性OLED在智能手机市场起量。此外，苹果MR产品将于2024年发售，有望驱动VR/AR/MR产业链加速进入拐点期，市场规模快速扩大为供应链带来发展红利。
