国泰君安研报表示，Sora大模型的发布将进一步拉大算力缺口。Sora大模型延续了此前GPT模型“源数据-Transformer-Diffusion-涌现”的技术路径，这意味着其发展成熟同样需要海量数据+大规模参数+大算力作为基座，且由于视频训练所需数据量远大于文本训练的数据量，预计Sora大模型将进一步拉大算力缺口。Sora出色的生成式能力或将引发国内文生视频AI大模型热潮，预计国内大模型厂商也将快速跟进，从而带动算力需求增加。在算力缺口逐渐拉大的背景下，国产算力公司有望实现超预期发展。
全文如下国君计算机｜Sora拉大算力缺口，关注国产算力机遇
投资建议：Sora大模型出色的生成式能力或将引发国内文生视频AI大模型热潮，美国算力出口管制之下国产算力有望超预期发展。
Sora大模型的发布将进一步拉大算力缺口。2月15日，OpenAI发布文生视频AI大模型Sora，可以根据用户文本提示词生成60秒场视频，从而成为“物理世界的通用模拟器”。Sora大模型延续了此前GPT模型“源数据-Transformer-Diffusion-涌现”的技术路径，这意味着其发展成熟同样需要海量数据+大规模参数+大算力作为基座，且由于视频训练所需数据量远大于文本训练的数据量，预计Sora大模型将进一步拉大算力缺口。据《华尔街日报》报道，OpenAI首席执行官Sam Altman近日在会见中东投资者时表示，OpenAI正在筹备一项最高可达7万亿美元的AI基础设施投资计划，以满足其实现通用人工智能所需要的算力需求。相较之下，Gartner初步预计2023年全球半导体总产值约为5330亿美元，由此可见未来算力缺口之大。
Sora出色的生成式能力或将引发国内文生视频AI大模型热潮。正如2022年春节后OpenAI的ChatGPT引爆国内文本生成式大模型热潮一样，由于此次Sora大模型展示出相较以往同类产品更强的生成式能力，进一步打开了AI应用想象空间，预计国内大模型厂商也将快速跟进，加大对文成视频大模型的投入力度，从而带动算力需求增加。
美国算力出口管制之下，国产算力公司有望实现超预期发展。此前美国商务部针对算力对华出口颁布新管制措施，禁止了高性能芯片成品对华出口，锁定了美国芯片在中国市场的算力性能天花板，为国产算力公司提供了后发制人的客观机遇。在算力缺口逐渐拉大的背景下，国产算力公司有望实现超预期发展。
风险提示：国产芯片产能供应紧张、国产芯片迭代失败、下游客户购买力下降的风险。
