中信证券研报指出，低空经济的发展进入政策密集出台期，行业发展有望加速，我们认为这将大幅增强我国在低空经济领域的核心竞争力，有望率先形成完整的低空发展体系，达到全球领先。综合来看，我们认为应积极关注政策对低空经济的支持力度及资金、项目落地情况，从区域上我们建议积极关注低空经济发展靠前的广深、江苏、合肥等地区，从产业链上我们建议关注三条主线：1）eVTOL制造商；2）基础设施及运营商；3）产业链关键零部件厂商。
全文如下低空经济｜政策加码及重大会议密集召开，低空经济有望加速
低空经济的发展进入政策密集出台期，行业发展有望加速，我们认为这将大幅增强我国在低空经济领域的核心竞争力，有望率先形成完整的低空发展体系，达到全球领先。综合来看，我们认为应积极关注政策对低空经济的支持力度及资金、项目落地情况，从区域上我们建议积极关注低空经济发展靠前的广深、江苏、合肥等地区，从产业链上我们建议关注三条主线：1）eVTOL制造商；2）基础设施及运营商；3）产业链关键零部件厂商。
▍10月以来低空经济进入事件密集催化期，涉及政策、资金、产业等多个层面。
2024年各地政府积极从政策、资金、产业等角度积极研究和布局低空经济，发布众多低空促进方案和支持低空产业发展方案，低空空域面积持续扩大，空域精细化管理逐步清晰。10月份以来，众多高等级会议提及低空经济：根据国家发展改革委、财政部、深圳特区报、苏州发布、中国新闻网等报道，
1）10月8日发改委提出将低空经济作为促进就业重要方向，仅无人机操控员岗位缺口100万人，超长期特别国债投向“两重”领域（低空具备“两重”属性）；
2）10月12日，财政部提出将研究扩大专项债使用范围，合理支撑前瞻性、战略性新兴产业基础设施，推动新质生产力加快发展；
3）10月15日，深圳市南山区正式发布《南山区低空经济高质量发展实施方案（2024-2026）》，提出建设全球领先的低空经济中心核心区为目标；
4）10月16日，香港特区政府将成立“发展低空经济工作组”，由财政司副司长任组长，制订低空经济发展策略和行动计划，推动法规改革和部署基础设施建设；
5）10月18-20日，苏州举办第二届全国低空经济产业创新博览会，包括“会+展+赛+研”四大核心板块。我们认为，10月以来的众多会议表明，政策、资金、产业等各方面均有望加速低空经济的发展。
▍10-11月众多低空会议召开，11月珠海航展值得期待。
11月还有众多事件值得期待：
1）根据凤凰网，11月27-28日全球低空经济论坛2024年年会将在北京举行（原定于10月27-29日召开），大会将以“共建低空之城共享美好生活”为主题，围绕低空经济商业模式、技术路线、行业标准、应用场景等30 多个议题展开深入讨论；
2）11月12-17日珠海航展，根据珠海航展官网，2024年珠海航展将启用13个展馆，展示空间提升至45万平方米，设立低空经济馆，集中展示低空运营监测平台和创新应用场景，小鹏汇天“陆地航母”将首次公开载人飞行。
▍未来有六大值得期待的事件，或有望加速低空发展。
低空经济生态目前处于发展早期，离不开政策和资金的支持，各级地方政府积极探索合适的商业模式，我们认为未来或有六大值得期待的事件：
1）成立国家低空产业基金，浙江省、河南省、安徽省、湖北省等省级基金已经成立；
2）更多国家低空经济产业综合示范区，2023年12月深圳市申请创建国家低空经济产业综合示范区，民航局明确支持深圳市，同意开展低空物流、城市空中交通等研究试点，加强数字化网络平台建设和低空服务基础设施建设；
3）设立国家级低空职能部门，目前协调低空经济发展的是今年7月10日民航局成立的促进低空经济发展工作领导小组及工作组，由局长宋志勇担任组长，我们认为国家或有望成立专门的低空职能部门，能更好地规划与管理低空经济，承担制定行业标准、规划空域使用、促进技术创新、加强安全监管等多重职责；
4）各地开启规模化招标，8月2日深圳低空经济发展大会表示2025年底将大规模商业化，我们预计2024年年底或2025年初有望开启小规模商业化，各地低空基建等招标有望规模化开展，复制深圳的基建与发展标准；
5）更大力度超长期国债支持，超长期特别国债投向“两重”领域，低空具备“两重”属性（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）；
6）亿航拿到运营证，开启商业化。
▍风险因素：
政策不及预期、基础设施建设不及预期、亿航拿运营证不及预期、商业化运营不及预期、监管法规配套及低空空域改革不及预期、竞争加剧的影响。
▍投资策略：
低空经济的发展进入政策密集出台期，行业发展有望加速，我们认为这将大幅增强我国在低空经济领域的核心竞争力，有望率先形成完整的低空发展体系，达到全球领先。综合来看，我们认为应积极关注政策对低空经济的支持力度及资金、项目落地情况，从区域上我们建议积极关注低空经济发展靠前的广深、江苏、合肥等地区，从产业链上我们建议关注三条主线：1）eVTOL制造商；2）基础设施及运营商；3）产业链关键零部件厂商。
